柴油全面升級(jí)大幅提速。受益方向主要包括： 1）、高品質(zhì)汽柴油供應(yīng)商受益，推薦上海石化(9.96,-0.490,-4.69%)（600688）， 相關(guān)標(biāo)的中國(guó)石化(8.15,-0.160,-1.93%)（600028）、中國(guó)石油(13.46,-0.250,-1.82%)（601857）； 2）、提升油品品質(zhì)的產(chǎn)品異辛烷、 MTBE 受益放量，推薦海越股份(21.85,-0.870,-3.83%)（600387）、齊翔騰達(dá)(24.82,-0.760,-2.97%)（002408）、相關(guān)標(biāo)的德美化工(14.93,-0.440,-2.86%)（002054）； 3）、油品脫硫催化劑凈化劑產(chǎn)品受益，推薦三聚環(huán)保(34.45,-0.500,-1.43%)（300072）。

油品升級(jí)進(jìn)程時(shí)間點(diǎn)超過(guò)市場(chǎng)的預(yù)期，最核心的內(nèi)容在于新增普通柴油的國(guó)四國(guó)五標(biāo)準(zhǔn)，普通柴油的全面升級(jí)，堵住了買(mǎi)普通柴油做車(chē)用柴油的路，政策的嚴(yán)格程度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。車(chē)用汽、柴油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)國(guó)三升級(jí)至國(guó)四價(jià)格分別上漲 290 元/噸和 370 元/噸； 國(guó)四升級(jí)至國(guó)五價(jià)格分別上漲 170 元/噸和 160 元/噸；而柴油標(biāo)準(zhǔn)提高給煉油企業(yè)帶來(lái)的成本提高并不多，油品升級(jí)提高煉油企業(yè)利潤(rùn)。 高品質(zhì)汽柴油供應(yīng)商中，柴油產(chǎn)能市值彈性由大到小分別為中國(guó)石化（7450 萬(wàn)噸）、上海石化（450 萬(wàn)噸）、中國(guó)石油（4350 萬(wàn)噸）。

油品升級(jí)提速，調(diào)油產(chǎn)品異辛烷、 MTBE 放量預(yù)期漸強(qiáng)。 推薦海越股份（600387）、齊翔騰達(dá)（002408）、相關(guān)標(biāo)的德美化工（002054）。海越股份具備 60 萬(wàn)噸異辛烷，產(chǎn)能市值彈性最大； 齊翔騰達(dá)具備 20萬(wàn)噸異辛烷、 35 萬(wàn)噸 MTBE，可調(diào)節(jié)性更強(qiáng)更穩(wěn)??；德美化工具備24 萬(wàn)噸異辛烷的托管產(chǎn)能。

油品升級(jí)受益領(lǐng)域還包括脫硫催化劑凈化劑，推薦標(biāo)的三聚環(huán)保（300072）， 是上市公司中油品脫硫催化劑和凈化劑的唯一標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)因素：油價(jià)大幅波動(dòng)、政策執(zhí)行力度低于預(yù)期。  來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)