大氣非電治理加快推進 燃氣板塊繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異

　　環(huán)保:為應(yīng)對本周的重污染天氣,環(huán)保發(fā)布2018年1號督查巡查令要求各地加強相應(yīng)檢查。河北18年將對重點行業(yè)實施超低排放改造。2017年是“大氣十條”的收官之年,大氣治理已初見成效,但仍不容放松。2018年,河北將科學(xué)制定大氣污染治理3年作戰(zhàn)計劃,開展工業(yè)企業(yè)全面達標(biāo)排放行動,對鋼鐵、焦化等重點行業(yè)實施超低排放改造,實施燃煤電廠深度治理,推進VOC排放企業(yè)全面達標(biāo)治理等,以深入推進大氣污染治理。此前,河南《2018年大氣污染防治攻堅戰(zhàn)工作方案》要求2018年10月底前,鋼鐵、水泥、焦化、炭素、電解鋁、玻璃、陶瓷7行業(yè)完成超低排放改造。河北、河南作為全國重點大氣治理領(lǐng)域示范效應(yīng)顯著,預(yù)計超低排放將在全國范圍內(nèi)將持續(xù)鋪開。非電鋼鐵、水泥和石化三大行業(yè)大氣污染治理領(lǐng)域預(yù)計存在約2500億空間待釋放,將隨監(jiān)管加強和排放標(biāo)準的提高不斷釋放需求。由于非電領(lǐng)域技術(shù)更為復(fù)雜,對市場開拓能力要求更強,非電行業(yè)大氣治理的市場集中度有望大幅提升,龍頭優(yōu)勢明顯,建議重點關(guān)注大氣治理領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭清新環(huán)境、龍凈環(huán)保;同時有望利好環(huán)境監(jiān)測板塊,重點推薦聚光科技、理工環(huán)科。

大氣非電治理加快推進 燃氣板塊繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異

　　公用事業(yè):①國家能投組織大唐、國投及江浙滬粵地方發(fā)電企業(yè)簽訂3年電煤長協(xié)合同,基準價維持535元/噸,浮動價參照三項電煤價格指數(shù)。我們認為本次長協(xié)期限長于預(yù)期、基準價水平穩(wěn)定,有助于電煤企業(yè)成本端企穩(wěn),但可能預(yù)示著煤電聯(lián)動漲幅有限。②我們近期調(diào)研顯示,2017年華北主要LNG接收站因周轉(zhuǎn)率上行,盈利能力均大幅改善,體現(xiàn)市場旺盛需求。持續(xù)看好優(yōu)質(zhì)下游城燃新奧能源,中國燃氣,天倫燃氣;持續(xù)看好上游低價增量氣源方藍焰控股在供需缺口彌合過程中長期的價穩(wěn)量增;看好煤改氣持續(xù)推動,促進迪森股份的壁掛爐銷售。標(biāo)的配置:1)工業(yè)環(huán)保受益標(biāo)的:清新環(huán)境、龍凈環(huán)保、東江環(huán)保;2)監(jiān)測龍頭標(biāo)的:聚光科技、理工環(huán)科;3)PPP龍頭標(biāo)的:碧水源、北控水務(wù)、東方園林、國禎環(huán)保。同時我們看好燃氣行業(yè)標(biāo)的:藍焰控股、中國燃氣、迪森股份。

　　本周行情回顧:環(huán)保板塊整體跑輸大盤,燃氣板塊繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異

　　行情回顧與總結(jié):上周環(huán)保板塊整體下跌3.28%(總市值加權(quán)),上證綜指上漲1.10%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.87%。分子板塊來看:燃氣板塊繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異,環(huán)保板塊整體下跌。燃氣+5.71%,水務(wù)+0.10%,工業(yè)節(jié)能-0.14%,電力-0.44%,再生資源-1.09%,固廢-2.12%,水處理-2.23%,大氣-2.57%,監(jiān)測-2.77%,生態(tài)修復(fù)-3.91%。