維多帝國的崛起

Vitol 或英譯為維多公司，是一家世界級(jí)的能源、大宗商品交易企業(yè)，由 Henk Vi tor 與 Jacques Detiger 于 1966 年在荷蘭鹿特丹創(chuàng)立，核心業(yè)務(wù)包括商品實(shí)物交易，物流和配送，輔助業(yè)務(wù)包括煉油，船運(yùn)，碼頭，勘探和生產(chǎn)，發(fā)電，采礦和零售業(yè)務(wù)等。在全世界設(shè)有 40 多處辦公地點(diǎn)，包括日內(nèi)瓦，休斯頓，倫敦和新加坡等地。截止 2018 年，每天交易的原油及原油產(chǎn)品量達(dá)到了 740 萬桶，其中原油為 380 萬桶。全年汽油交易量達(dá)到了 4400 萬噸，天然氣銷售量達(dá)到了 780 萬噸。體量之大令人咋舌。

這些數(shù)據(jù)都只能通過其官網(wǎng)獲得，維多的神秘主要原因是它其實(shí)是世界上最大的私人公司，非上市所以很少有公開數(shù)據(jù)可以查詢，所以它的故事披上了一層神秘的紗幔。

維多的交易員就像一支訓(xùn)練有素的橄欖球隊(duì)里的四分衛(wèi)。只要他批準(zhǔn)了一樁交易，他就啟動(dòng)了球隊(duì)中其他成員的一系列動(dòng)作：有人負(fù)責(zé)發(fā)出合同；受指派的檢察員要確保石油正常裝船；有人負(fù)責(zé)從銀行拿到信用證以保證付款；還必須有人負(fù)責(zé)包租貨船并進(jìn)行檢查。一樁交易的方方面面都必須有人監(jiān)督，因?yàn)槟芊駹I利有可能要看某些細(xì)節(jié)問題。利潤的大小經(jīng)常取決于貨運(yùn)的管理成本。此外，維多對(duì)每一筆采購或銷售都要進(jìn)行對(duì)沖，以限制風(fēng)險(xiǎn)。維多的交易業(yè)務(wù)的總部位于日內(nèi)瓦市區(qū)，占據(jù)了一幢八層建筑的兩層，在一家夜總會(huì)的上面。交易員和他們的助手成群地坐在一間開放式辦公室的一堆辦公桌旁邊，他們占據(jù)了這層樓一半多一點(diǎn)的空間。

但維多的風(fēng)險(xiǎn)控制體系也曾遭遇過考驗(yàn)：卡塔爾政府曾經(jīng)要求其向卡扎菲的反對(duì)派提供汽油和柴油，換取反對(duì)派控制的利比亞東部油田的原油。在一個(gè)包括美國、英國在內(nèi)的多國政府聯(lián)盟的催促下，維多從事了一次有準(zhǔn)備的冒險(xiǎn)：向反對(duì)派提供石油，在未及時(shí)收到付款時(shí)仍然維持供應(yīng)。最終，維多獲得了反對(duì)派的石油以及聯(lián)合國的資金，收到了全部款項(xiàng)，總算是有驚無險(xiǎn)。

從事如此高風(fēng)險(xiǎn)的交易，維多招致了批評(píng)也是毫不奇怪的，其中有名的是在 2005 年，維多和其他公司一起，在一項(xiàng)由保羅 · 沃爾克（PaulVolcker，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)）領(lǐng)導(dǎo)的獨(dú)立調(diào)查中被認(rèn)定向薩達(dá)姆政權(quán)支付了 " 超額費(fèi)用 " 以通過聯(lián)合國 " 石油換食品 " 計(jì)劃購買石油。結(jié)果之一是，維多于 2007 年在紐約郡最高法院承認(rèn)犯有嚴(yán)重盜竊的重罪，歸還 1,300 萬美元所得并支付 450 萬美元的罰金。

另有報(bào)道顯示，一些美國的立法人員對(duì)維多與伊朗之間的交易提出了問題，還質(zhì)疑它從美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備買油是否正當(dāng)。美國和歐盟已對(duì)伊朗實(shí)施了貿(mào)易制裁，維多聲稱，在奧巴馬總統(tǒng)于 2012 年 7 月 31 日發(fā)布進(jìn)一步制裁伊朗的行政令后，它就完全遵守規(guī)定了。但此后路透社報(bào)道，維多從伊朗購買了石油。維多方面稱，那是公司在亞洲的一位交易員于此前數(shù)周買下的單獨(dú)一批貨物。他還說，只要制裁不撤銷，維多就不會(huì)與伊朗做生意，" 一滴石油也不會(huì)再買 "。

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擁有 4.6 億桶石油倉位的神秘莊家

作為一家非上市，且部分員工參與持股的公司，維多的企業(yè)文化以私密和隱秘著稱——無論對(duì)競爭者還是公眾而言都是如此。2015 年 3 月，倫敦《金融時(shí)報(bào)》稱，維多似乎派發(fā)了 12 億美元的股利。

首先介紹一下所謂的超級(jí)莊家，是指集中精力只持有原油和天然氣，對(duì)其他大宗商品毫不感興趣。而且有大量的空單。維多就是這樣的一個(gè)超級(jí)莊家。

2017 年 8 月 21 日，美國《華盛頓郵報(bào)》援引兩位不肯透露身份的行業(yè)人士稱，前不久美國期貨交易委員會(huì) ( CFTC ) 所修改數(shù)據(jù)報(bào)告中所透露、持倉量高達(dá) 4.6 億桶原油的超級(jí)莊家，其真實(shí)身份是，一家注冊(cè)在瑞士的綜合性能源公司，名為維多能源集團(tuán)。調(diào)查顯示，神秘莊家持有高達(dá) 4.6 億桶石油的倉位。僅輕質(zhì)石油一項(xiàng)產(chǎn)品上，就持有 3.3 億桶，占到整個(gè)美國 NYMEX 期貨市場總倉位的 11%。這個(gè)體量，也相當(dāng)于中國一年原油產(chǎn)量 ( 近 1.8 萬噸 ) 的 1/3 強(qiáng)。也就是說，僅超級(jí)莊家一家公司為整個(gè)原油期貨市場，增加了中國近 1/3 的需求量。其對(duì)原油期貨產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響之大，可見一斑。

CFTC 曾非常規(guī)地向維多能源索要數(shù)據(jù)，從而發(fā)現(xiàn)一個(gè)驚天秘密：金融機(jī)構(gòu)投機(jī)者為其客戶或自身而持有約占 81% 的紐約商品交易所石油合約！

該比例遠(yuǎn)超過 CFTC 之前公布的數(shù)字，隨著 CFTC 隨后幾周對(duì)其他大型交易商的檢查，該數(shù)字有可能繼續(xù)上升。美國期貨的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國期貨交易委員會(huì) ( CFTC ) 悄悄地發(fā)布了一份公告稱，經(jīng)過調(diào)查，他們將某些交易商的身份，從行業(yè)交易者劃為非行業(yè)交易者。但是這一悄悄地進(jìn)村，打槍的不要式的修改，卻引發(fā)全球能源界嘩然。

因?yàn)閺?CFTC 修改前后的數(shù)據(jù)可以看出，被修改身份的交易商僅有 1 家。但是這一家交易者卻持有高達(dá) 4.6 億桶石油的倉位。僅輕質(zhì)石油一項(xiàng)產(chǎn)品上，就持有 3.3 億桶，占到整個(gè)美國 NYMEX 期貨市場總倉位的 11%。

在修改交易商身份之后，非行業(yè)交易者，即金融機(jī)構(gòu)、指數(shù)投機(jī)者、對(duì)沖基金等投機(jī)者所占市場的比重從 38% 上升到 49%。意即，投機(jī)者占整個(gè)市場的比重不是以前想象的近 1/3，而是近 50%，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的變化。

如果維多能源最終被確認(rèn)為 CFTC 數(shù)據(jù)修改報(bào)告中的超級(jí)莊家的話，那么維多能源的倉位之重，是令全球的石油行業(yè)都非常吃驚的。

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人均產(chǎn)出最高的全球能源巨頭

有一家世界級(jí)的能源巨頭，低調(diào)到財(cái)富五百強(qiáng)中搜索不到它的名字，但從營收的角度，2018 年?duì)I收 2310 億美元僅次于亞馬遜。下面是全球排名靠前的所有能源行業(yè)巨頭的營收和員工數(shù)量對(duì)比：

我們可以很快發(fā)現(xiàn)，維多公司的員工數(shù)量遠(yuǎn)不到其他能源巨頭的十分之一，但營收卻并沒有遜色多少。但等等，維托爾是什么公司，為什么似乎從來都沒有聽過呢？它也是世界能源巨頭之一嗎？那么，下面小編就帶你一同走進(jìn)這家神秘低調(diào)卻難掩其光芒的能源帝國！

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維多的公司網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)布局

維多航空，每年在七大洲 140 多個(gè)機(jī)場為客機(jī)供應(yīng)超過 900 萬噸噴氣燃料。

Valt 瀝青貿(mào)易公司，在日內(nèi)瓦、倫敦、佛羅里達(dá)和新加坡設(shè)有樞紐，擁有 14 收專業(yè)船舶，是世界上最大的 ISO 瀝青集裝箱船隊(duì)之一，最大裝船量為 4.4 萬噸。

VARO 擁有瑞士 Cressier 煉油廠，以及歐洲最大、最現(xiàn)代化的德國 Bayernoil 煉油廠的大部分股權(quán)。產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)涵蓋西北歐五個(gè)國家的 50 個(gè)油罐碼頭。

2014 年維多受夠了殼牌在澳大利亞的業(yè)務(wù)成立了 VIVA 澳洲公司，該公司擁有 985 個(gè)殼牌加油站和 187 個(gè) Liberty 加油站。

VPI 是位于英國漢伯河南岸的歐洲最大的熱電聯(lián)產(chǎn)廠，發(fā)電能力 1240 兆瓦，占英國用電高峰需求的 2.5%，同時(shí)每小時(shí)還可以生產(chǎn) 930 噸的蒸汽供給附近的煉油廠使用。并且該廠還是歐洲最清潔最高效的發(fā)電廠之一，與傳統(tǒng)燃煤電廠相比，每年可減少 250 萬噸二氧化碳，相當(dāng)于減少了 100 萬輛汽車的碳排放。

旗下還有 VLC Energy 擁有英國最大的兩家儲(chǔ)能廠。

VPR 能源公司，生產(chǎn)石腦油、噴氣燃料、粗柴油等產(chǎn)品，石腦油裂解裝置煉油能力為 85 kbpd。

VTTI 成立于 2006 年，在 14 個(gè)國家和地區(qū)擁有 900 萬立方米的精煉是有儲(chǔ)存容量，相當(dāng)于 5400 萬桶。

VLC 是一家位于澤西島的基金公司，規(guī)模為兩億歐元，投資標(biāo)的是歐洲的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目。

維多在 2017 年收購的土耳其燃料公司彼得 . 奧菲西，在土耳其的市場份額高達(dá) 23%，擁有 1700 多個(gè)加油站和零售加油網(wǎng)絡(luò)，80 萬立方米的燃料存儲(chǔ)容量。

LSC 是一家位于拉脫維亞的船舶管理公司，擁有 30 艘船隊(duì)，其中包括靈活機(jī)動(dòng)的中型游輪，能夠應(yīng)付極端氣候條件包括破冰能力。

OVH 是維多投資的尼日利亞第二大下游燃料業(yè)務(wù)公司，在尼日利亞擁有 350 多個(gè)加油站，基礎(chǔ)設(shè)施包括 8.4 萬噸倉儲(chǔ)和入境碼頭，同時(shí)經(jīng)營液化石油氣加注和潤滑油業(yè)務(wù)。

RodOil 是維多在 2018 年 11 月投資的巴西南部市場的燃油零售龍頭，擁有 465 個(gè)品牌加油站和 1400 多個(gè)附加服務(wù)站。

科克船用油公司是全球船用燃油領(lǐng)先的供應(yīng)商，每年供應(yīng)超過 750 萬噸燃料油，是全球最大的船用燃料和潤滑油增值經(jīng)銷商之一。

從維多的投資布局可以看出，貿(mào)易分銷網(wǎng)絡(luò)任然是它最為在意的核心業(yè)務(wù)。對(duì)于現(xiàn)貨貿(mào)易的把控能力是其在期貨市場上呼風(fēng)喚雨的基礎(chǔ)和前提。而維多無疑是可以用兩條腿走路的巨人，其規(guī)模和實(shí)力之大從這一點(diǎn)上來看也并不足為奇了。