判斷當(dāng)前社會各界復(fù)產(chǎn)復(fù)工情況，上游資源類商品的價(jià)格走勢或是“晴雨表”。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，受下游需求回暖影響，近一周來，國內(nèi)LNG（液化天然氣）價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)上行走勢。
LNG價(jià)格回暖
隨著多地運(yùn)輸恢復(fù)，終端企業(yè)復(fù)工后需求增加，液化天然氣市場轉(zhuǎn)好。
“從2月17日3366.58元/噸，到26日3420.53元/噸，近一周來國內(nèi)LNG市場均價(jià)維持了上漲走勢。”卓創(chuàng)分析師國建接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，不過目前漲勢還不是特別明顯。“前期由于春節(jié)疊加疫情影響，所以此前國內(nèi)LNG價(jià)格一直處于下跌狀態(tài)，目前已經(jīng)到了較低水平。隨著近一周來各行業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，需求也就逐步凸顯出來了。”他說。
金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，國內(nèi)LNG價(jià)格近期也呈現(xiàn)了明顯的上行走勢，全國均價(jià)從2月15日3225元/噸，已漲至27日的3358元/噸，累計(jì)漲幅約4%。
“自2月17日全國高速公路免收車輛通行費(fèi)開始，LNG市場氛圍呈逐漸回暖的趨勢，資源流通逐漸順暢，下游用氣工業(yè)戶的開工有了進(jìn)一步提升，上游出貨壓力開始緩解，LNG行情開始出現(xiàn)低位反彈趨勢。”金聯(lián)創(chuàng)分析師孫雪蓮表示，在高速免費(fèi)的吸引下，除疫情較嚴(yán)重的湖北及周邊省市外，國內(nèi)LNG運(yùn)輸車輛的運(yùn)營正在逐漸恢復(fù)，且車輛更愿意長距離運(yùn)輸。前期價(jià)格較低的陜西、內(nèi)蒙、寧夏等地資源價(jià)格漲勢較為明顯。
生意社分析師佟賀也表示，近期國內(nèi)LNG價(jià)格整體呈現(xiàn)上行趨勢，各地漲幅不一，以內(nèi)蒙古、陜西地區(qū)價(jià)格漲勢最為明顯。據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，內(nèi)蒙古地區(qū)2月24日液化天然氣均價(jià)為3190元/噸，較2月17日已上漲6.33%，但與去年同期相比下跌22.7%。
“進(jìn)入2月下旬后，隨著川渝地區(qū)疫情管控力度的減弱，川渝地區(qū)下游復(fù)工情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，同時(shí)對陜西地區(qū)流通通道正式打開，受此影響，川渝地區(qū)LNG市場價(jià)格回暖，上液廠開工率也同時(shí)提高。”金聯(lián)創(chuàng)分析師史真?zhèn)ケ硎?，截?月27日，川渝地區(qū)LNG總產(chǎn)量已恢復(fù)到260萬方/天，較2月中旬增加約63%。價(jià)格方面，隨著下游需求的好轉(zhuǎn)，區(qū)內(nèi)LNG價(jià)格隨之上行。
下游復(fù)工提振需求
在國建看來，近期LNG價(jià)格回暖順理成章。
“冬季北方地區(qū)本就有城燃補(bǔ)氣的需求，但是前期由于疫情延期復(fù)工造成市場需求偏小，隨著2月中旬企業(yè)開始陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，LNG市場需求自然就增加了。”他表示，在下游需求回升的同時(shí)，LNG市場供應(yīng)卻減產(chǎn)明顯。目前，LNG企業(yè)開工率明顯下滑，從春節(jié)前的50%跌到27%。由于減產(chǎn)，目前LNG市場庫存量是偏低的狀態(tài)，價(jià)格恢復(fù)性反彈很正常。
佟賀也表示，近期終端企業(yè)復(fù)工熱情較高，市場需求有所增長，液價(jià)連續(xù)升高。目前LNG運(yùn)輸條件大大改善，利于LNG廠家出貨。近日液廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，開工率有所上升，LNG工廠積極排庫，出貨情況好轉(zhuǎn)，接收站出貨量開始增加，但多以低價(jià)出貨為主。隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，需求增加，局部地區(qū)有可能存在供應(yīng)偏緊情況，加之因前期LNG價(jià)格較低，下游入市積極，市場整體成交氛圍較好，液廠出貨好轉(zhuǎn)，LNG價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)。
“隨著疫情逐漸得到控制，下游用氣工廠開工也得到了一定幅度的提升。據(jù)LNG市場人士此前反映，北方加氣站用量較前期提升20%左右，工業(yè)下游用氣提升至原來的六成左右。”孫雪蓮表示。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)LNG接收站上周對外銷售槽批總量較前一周漲幅達(dá)到15%，2月17日之后漲幅更為明顯，2月20日LNG接收站槽批出貨總量超過1000車/日，較前一周上漲35%。
后期走勢存分歧
目前各地復(fù)產(chǎn)復(fù)工仍在推進(jìn)，LNG下游的需求是否會持續(xù)回升從而帶動價(jià)格上行？
“目前看，LNG價(jià)格還是有一定上行空間的。下游需求雖然有回暖，但仍不及此前的正常水平，比如有三條產(chǎn)線的工廠只開工了一兩條，交通運(yùn)輸離完全恢復(fù)正常也還有距離，因此后期需求還是有增量的。”國建認(rèn)為，復(fù)產(chǎn)復(fù)工完全實(shí)現(xiàn)仍需要一段時(shí)間，因此LNG價(jià)格仍將短期上行，但漲幅空間不會過大。
值得關(guān)注的是，2月22日，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，要求階段性降低非居民用氣成本。在現(xiàn)行天然氣價(jià)格機(jī)制框架內(nèi)，提前實(shí)行淡季價(jià)格政策，盡可能降低企業(yè)用氣成本。之前，國內(nèi)多地方省市已于2月初陸續(xù)發(fā)布?xì)鈨r(jià)下調(diào)相關(guān)通知。
“發(fā)改委相關(guān)政策是指導(dǎo)管道氣降價(jià)。管道氣是液化天然氣的液源，對LNG價(jià)格的上漲會有一定的抑制。”國建說，目前決定LNG價(jià)格走勢的還是需求問題，不是液源漲跌的問題。后期LNG價(jià)格還是要看需求走勢，相關(guān)政策影響可能體現(xiàn)在未來需求完全恢復(fù)后，本來能漲的更高的LNG價(jià)格，實(shí)際漲不了那么高。
不過，佟賀認(rèn)為，天然氣價(jià)格的下行對LNG價(jià)格上行會有明顯的抑制作用。她表示，進(jìn)入3月份后，北方供暖季結(jié)束，市場用氣需求會大幅下滑，從而進(jìn)一步影響價(jià)格走勢，預(yù)計(jì)LNG價(jià)格難有上行空間。
史真?zhèn)ヒ舱J(rèn)為，四川省為響應(yīng)國家發(fā)改委號召已于2月25日組織召開降低非居民企業(yè)用電用氣成本座談會，于2月26日發(fā)布降低省內(nèi)企業(yè)用電價(jià)格通知。有業(yè)內(nèi)資深人士表示，若未來區(qū)內(nèi)管道氣價(jià)格下調(diào)，無疑會對LNG市場產(chǎn)生較大沖擊，川渝LNG市場價(jià)格不排除回落可能。
“本周北方液廠因庫存壓力不大延續(xù)上漲，但供過于求，漲勢乏力，沿海LNG接收站因庫存壓力較大，普遍價(jià)格走跌排庫。”孫雪蓮稱，雖然LNG下游復(fù)工率有所提升，需求有一定好轉(zhuǎn)，但疫情對下游復(fù)工影響仍在，且上游總體負(fù)荷逐漸增加，整體供過于求，下周液廠和接收站均有走跌可能。
