今年早些時候，隨著油價下跌促使鉆井商減少活躍鉆井平臺的數(shù)量，美國頁巖地區(qū)的活動出現(xiàn)了放緩的最初跡象。然后數(shù)據(jù)表明，油井產(chǎn)量也在下降，這是潛在自然枯竭的跡象，這將使鉆井商在全力擴(kuò)大產(chǎn)量之前三思而后行。
現(xiàn)在油田服務(wù)提供商的財務(wù)業(yè)績增加了越來越多的證據(jù)表明盡管美國能源信息管理局（EIA）對創(chuàng)紀(jì)錄的石油產(chǎn)量做出了樂觀的預(yù)測，但該行業(yè)仍在走自己的路，這是一種謹(jǐn)慎的方式。
英國《金融時報》報道稱，美國達(dá)拉斯聯(lián)邦能源調(diào)查局今年早些時候報告的鉆井活動減少開始影響實際開展該活動的公司的財務(wù)業(yè)績。該報告援引Liberty Energy的Chris Wright在與分析師的電話會議上的話說，“在第二季度，我們看到水力壓裂活動減少，導(dǎo)致我們?nèi)諝v上的空白區(qū)域增加。”在介紹公司業(yè)績時，Wright還預(yù)測今年下半年美國頁巖地區(qū)的活動總體上會減少。有趣的是這與EIA最近的生產(chǎn)更新不謀而合。
今年早些時候，EIA一直預(yù)測由于頁巖行業(yè)的發(fā)展，美國石油產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史新高?，F(xiàn)在它改變了論調(diào)，5月份，EIA預(yù)測美國頁巖油產(chǎn)量將在6月創(chuàng)下950萬桶/日的紀(jì)錄。一個月后，該機(jī)構(gòu)在其6月版的《鉆井生產(chǎn)力報告》中報告稱該月的總估計產(chǎn)量為937萬桶/日。7月份，美國大型頁巖盆地的產(chǎn)量小幅上升至約942萬桶/日，但現(xiàn)在EIA預(yù)測8月份的產(chǎn)量將下降至939.7萬桶/日。
“現(xiàn)在很難從事生產(chǎn)業(yè)務(wù)。”這是達(dá)拉斯聯(lián)儲季度能源調(diào)查的一名受訪者在與第二季度報告一起發(fā)表的評論中所說的話。它發(fā)現(xiàn)了更多放緩的跡象，以及行業(yè)高管在關(guān)注生產(chǎn)增長時越來越謹(jǐn)慎。
另一位高管在接受調(diào)查時表示：“過去兩年，我國的領(lǐng)導(dǎo)層給能源行業(yè)帶來了很多不確定性。水晶球表示未來兩年同樣的領(lǐng)導(dǎo)層將保持這種不確定性，而且這種不確定性將呈指數(shù)級增長。”
事實上，不確定性似乎一直存在，阻礙了雄心勃勃的增長計劃，尤其是在成本通脹的背景下，盡管月度CPI數(shù)據(jù)顯示了一些令人鼓舞的跡象，但對頁巖領(lǐng)域的許多參與者來說，這遠(yuǎn)不是一件容易的事。
英國《金融時報》援引貝克休斯首席執(zhí)行官Lorenzo Simonelli的話說：“北美的環(huán)境已經(jīng)趨于平穩(wěn)，我們聽到一些客戶要求折扣，尤其是在壓力泵等更商品化的市場。”
頁巖地區(qū)還有天然氣難題需要考慮。去年由于歐洲的能源危機(jī)，美國的天然氣價格一度高達(dá)每百萬英熱單位9美元。現(xiàn)在這已經(jīng)暴跌到每百萬英熱單位不到3美元。因此天然氣鉆井平臺的數(shù)量也在下降。
頁巖油氣的偉大之處在于生產(chǎn)商可以相對快速地對需求模式的變化做出反應(yīng)。問題是需求的不確定性正在困擾著這個行業(yè)。它將繼續(xù)困擾它，直到以某種方式弄清楚世界是否正在陷入大規(guī)模衰退，或者只會是德國和歐元區(qū)其他國家。
從長遠(yuǎn)來看，更重要的因素是油井庫存。正如《華爾街日報》今年早些時候報道的那樣，行業(yè)高管們一直擔(dān)心，最好的庫存已經(jīng)鉆完了。這確實是先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources）首席執(zhí)行官Scott Sheffield一再表達(dá)的擔(dān)憂。Sheffield在1月份接受路透社采訪時表示，“大多數(shù)公司現(xiàn)在都在開采二級和三級庫存，并挖掘了他們的最佳前景。二疊紀(jì)和巴肯頁巖的產(chǎn)量越來越低。”
在庫存質(zhì)量下降、成本上升、需求不確定性和反行業(yè)政府等因素的共同作用下，繼續(xù)提高產(chǎn)量無異于魯莽之舉。因此，美國頁巖行業(yè)正在做任何行業(yè)在這種情況下都會做的事情，抑制產(chǎn)量增長，并等待任何阻礙增長的因素即將改變的跡象。風(fēng)險在于：全球供應(yīng)緊縮。
Raymond James分析師Jim Rollyson上周對英國《金融時報》表示：“如果你仍然相信未來幾年全球?qū)κ偷男枨髸撸绹脑鲩L不會像過去那樣 ，其他任何地方都必須填補(bǔ)這一空白。”（小晨編譯）
