隨著氣溫的升高，天然氣發(fā)電制冷需求增加，國(guó)際天然氣市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行，中國(guó)LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)格持續(xù)偏高位運(yùn)行，成本端的托底作用疊加氣電需求的支撐，華南LNG市場(chǎng)價(jià)格自5月份以來(lái)持續(xù)上行。

后市來(lái)看，成本面與需求面的支撐仍在，同時(shí)“迎峰度夏”背景下，液態(tài)出貨壓力的緩解也將進(jìn)一步支撐接收站的挺價(jià)心態(tài)，華南LNG市場(chǎng)價(jià)格或進(jìn)入上行通道。

成本走高疊加需求支撐，華南地區(qū)LNG價(jià)格“漲”聲不斷。華南LNG市場(chǎng)主要以廣東?。ㄒ韵潞?jiǎn)稱廣東）以及廣西壯族自治區(qū)（以下簡(jiǎn)稱廣西）兩省區(qū)為主，2024年5月份以來(lái)，兩省區(qū)LNG市場(chǎng)價(jià)格均呈現(xiàn)出持續(xù)上行走勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，8月6日，廣東LNG地區(qū)成交均價(jià)收于5185元／噸，與7月初相比，上漲了660元／噸，而廣西LNG地區(qū)成交均價(jià)收于5025元／噸，與7月初相比上漲了600元／噸。

具體來(lái)看，2024年以來(lái)，由于國(guó)際天然氣市場(chǎng)基本面持續(xù)處于寬松狀態(tài)，國(guó)際LNG價(jià)格偏弱運(yùn)行，在進(jìn)口LNG成本偏低的背景下，以進(jìn)口資源為主的華南LNG市場(chǎng)價(jià)格震蕩走低，并于4月份實(shí)現(xiàn)筑底。而進(jìn)入5月份以后，隨著氣溫的升高，天然氣發(fā)電制冷需求增加，國(guó)際天然氣市場(chǎng)價(jià)格回彈，中國(guó)LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)格隨之走高，華南LNG市場(chǎng)價(jià)格也隨著成本的提升而逐漸回暖，同時(shí)，高溫也提振了華南市場(chǎng)氣電方面的需求，并進(jìn)一步鞏固了價(jià)格的漲勢(shì)，使得華南LNG市場(chǎng)價(jià)格于7月底重回5000元／噸以上的偏高位水平。

       從成本端來(lái)看，進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格高位接收站挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。中國(guó)LNG進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏高位運(yùn)行使得華南地區(qū)LNG接收站挺價(jià)情緒濃厚。隨著氣溫的不斷攀升，持續(xù)且強(qiáng)勁的高溫提振天然氣發(fā)電制冷需求并帶動(dòng)國(guó)際天然氣市場(chǎng)價(jià)格上行，加之挪威、澳大利亞等地供應(yīng)不穩(wěn)定性因素的增加，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒濃厚，也使得國(guó)際天然氣市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌，在此影響下，中國(guó)LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)自5月份以來(lái)重回10美元／百萬(wàn)英熱以上的偏高位水平，并幾度漲破12美元／百萬(wàn)英熱，因此在成本走高的推動(dòng)下，華南LNG接收站挺價(jià)情緒濃厚，市場(chǎng)價(jià)格基調(diào)整體偏高。

       從需求端來(lái)看，淡季不淡，高溫提振氣電需求。

一般而言，供暖季結(jié)束后天然氣市場(chǎng)也隨之進(jìn)入消費(fèi)淡季，但由于華南地處南方地區(qū)，居民采暖用氣需求有限，因而與四季分明的北方地區(qū)相比，華南LNG市場(chǎng)的淡旺季屬性較弱，但依然難免會(huì)受到全國(guó)LNG市場(chǎng)偏弱氣氛的影響。

據(jù)卓創(chuàng)資訊市場(chǎng)調(diào)研，在淡季氛圍下，市場(chǎng)整體需求偏弱，下游多以剛需采購(gòu)為主，加之LNG與管道氣相比，價(jià)格優(yōu)勢(shì)尚不顯著，雙氣源用戶大多切換至價(jià)格更加低廉的管道氣，工業(yè)用氣等方面表現(xiàn)欠佳，因而近兩個(gè)月華南地區(qū)LNG市場(chǎng)消費(fèi)量有所下滑，其中，6月份環(huán)比下滑了20.37%；7月份環(huán)比下滑了1.36%，這也是限制華南LNG市場(chǎng)價(jià)格漲幅的主要影響因素。但隨著炎熱夏季的來(lái)臨，華南地區(qū)天然氣發(fā)電制冷需求逐漸提升，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，雖然仍處消費(fèi)淡季，但7月廣東LNG市場(chǎng)消費(fèi)量環(huán)比提升了1.72%，而氣電需求的回升也進(jìn)一步鞏固了華南LNG市場(chǎng)價(jià)格的漲勢(shì)。

       后市來(lái)看，受到迎峰度夏支撐，LNG價(jià)格或進(jìn)入上行通道。

其一，現(xiàn)貨到岸價(jià)格或依然偏高，成本端托底作用仍在。上海石油天然氣交易中心6月份發(fā)布的，8月、9月、10月的中國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨LNG到岸均價(jià)分別為12.03美元／百萬(wàn)英熱、12.07美元／百萬(wàn)英熱、12.2美元／百萬(wàn)英熱；而7月份發(fā)布的9月、10月、11月的均價(jià)分別為11.48美元／百萬(wàn)英熱、11.57美元／百萬(wàn)英熱、11.9美元／百萬(wàn)英熱。雖然7月發(fā)布均價(jià)環(huán)比上月有所下滑，但整體依然維持在11美元／百萬(wàn)英熱以上的偏高位水平，成本端的托底作用恐仍然存在。

其二，酷熱持續(xù)發(fā)力，需求或短期向好并支撐價(jià)格走高。中央氣象臺(tái)相關(guān)報(bào)道稱，8月華南地區(qū)高溫延續(xù)，局地氣溫或達(dá)40℃以上，同時(shí)月內(nèi)暫未見(jiàn)臺(tái)風(fēng)等極端天氣出現(xiàn)的可能。8月正值炎夏，酷熱持續(xù)是大勢(shì)所趨，而在高溫天氣的支撐下，天然氣發(fā)電制冷需求或也易增難減，同時(shí)，隨著“金九銀十”工業(yè)開(kāi)工熱潮的臨近，工業(yè)用氣需求也存在向好預(yù)期，因而在需求的支撐下，價(jià)格或也將獲得更大的上升空間。

其三，迎峰度夏，液態(tài)槽批出貨壓力的緩解或也將支撐接收站的挺價(jià)心態(tài)。持續(xù)性高溫天氣一方面給氣電需求帶來(lái)了利好，另一方面也給接收站氣化外輸提出了更高的要求，“迎峰度夏”背景下，接收站肩負(fù)著調(diào)峰的使命，其氣態(tài)外輸量的增加也意味著槽批出貨壓力的緩解，庫(kù)存保持可控或?qū)⑦M(jìn)一步支撐接收站的挺價(jià)心態(tài)。

綜合整體表現(xiàn)來(lái)看，后市華南LNG市場(chǎng)價(jià)格上方或仍有一定空間，8月市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)的概率較大。