這種說(shuō)法目前已經(jīng)給美國(guó)資本流動(dòng)帶來(lái)了巨大變化。鑒于未來(lái)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，現(xiàn)在許多企業(yè)都推遲了氣體儲(chǔ)備項(xiàng)目的啟動(dòng)。但是，這種說(shuō)法實(shí)在是站不住腳的。未來(lái)天然氣的價(jià)格可能會(huì)走低，也可能不會(huì)。但不管是哪種情況，都不是因?yàn)轫?yè)巖氣。
事實(shí)上，對(duì)能源價(jià)格的預(yù)測(cè)就是一個(gè)名符其實(shí)的錯(cuò)誤說(shuō)法。我經(jīng)常收到一些電子郵件，希望我參加會(huì)議或是花1.5萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)一些報(bào)告，因?yàn)樗鼈儠?huì)告訴我一些能源的價(jià)格。我曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)幾款產(chǎn)品，并從中學(xué)習(xí)到了一些有用的東西，但是每當(dāng)涉及到價(jià)格預(yù)測(cè)，就都是非常糟糕的。
然而，這也有一個(gè)明顯的例外，那就是美國(guó)能源部的有關(guān)數(shù)據(jù)。每年，美國(guó)能源部都會(huì)發(fā)布他們的年度能源展望（AEO），其中包括對(duì)未來(lái)20年能源價(jià)格的預(yù)測(cè)。
我們以天然氣價(jià)格為例，根據(jù)美國(guó)近幾年公布的相關(guān)預(yù)測(cè)圖表，我們可以看出，從2002年至2009年，美國(guó)能源部對(duì)未來(lái)天然氣價(jià)格的預(yù)測(cè)未能接近實(shí)際價(jià)格變動(dòng)情況；對(duì)2009年的實(shí)際氣價(jià)預(yù)測(cè)最準(zhǔn)的年份是2004年，而最差的預(yù)測(cè)是在2008年。這說(shuō)明我們不可能根據(jù)最近期的基本面情況來(lái)做出對(duì)未來(lái)的可靠預(yù)測(cè)。那么，鑒于我們的預(yù)測(cè)記錄如此糟糕，為什么我們還在能源價(jià)格預(yù)測(cè)上投入這么多呢？
現(xiàn)在讓我們來(lái)看看有關(guān)頁(yè)巖氣的說(shuō)法。該說(shuō)法號(hào)稱(chēng)是如今大部分天然氣價(jià)格預(yù)測(cè)的理論基礎(chǔ)。
首先，由于技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)在頁(yè)巖氣田的數(shù)量增加了，這改變了美國(guó)天然氣供應(yīng)的構(gòu)成。一個(gè)在幾年前僅僅被認(rèn)為是將日益國(guó)際化的燃料，現(xiàn)在正在美國(guó)國(guó)內(nèi)得到越來(lái)越多的鼓勵(lì)。
其次，頁(yè)巖氣不同于常規(guī)天然氣。由于我們已經(jīng)知道了氣體存在于頁(yè)巖層，而常規(guī)天然氣開(kāi)發(fā)卻往往是投入了大量的資金，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)氣井是空的，因此頁(yè)巖氣降低了勘探風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)采頁(yè)巖氣的風(fēng)險(xiǎn)僅僅在于鉆探井的成本可能要比想象的高一點(diǎn)。
最后，由于頁(yè)巖產(chǎn)生氣體更迅速，并且比傳統(tǒng)天然氣的“分批”規(guī)模更小，更便于在合適的階段做出決定，是繼續(xù)鉆探還是停止，同時(shí)能夠在更短的時(shí)間內(nèi)達(dá)到供需平衡。
上述情況都是事實(shí)。于是，就產(chǎn)生了這樣的說(shuō)法：大量未開(kāi)發(fā)的國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣儲(chǔ)量+低風(fēng)險(xiǎn)+每口氣井的低投資=未來(lái)天然氣價(jià)格的低廉、穩(wěn)定。這看起來(lái)似乎是合乎邏輯的。但是事實(shí)并非如此。
我不是天然氣領(lǐng)域的專(zhuān)家，但是要挑出有關(guān)頁(yè)巖氣說(shuō)法中的錯(cuò)誤并不需要專(zhuān)業(yè)的知識(shí)。它的問(wèn)題主要在于經(jīng)濟(jì)上。
首先，價(jià)格是由供給和需求來(lái)決定的。目前關(guān)于頁(yè)巖氣的說(shuō)法都只是基于供應(yīng)方面。需求有沒(méi)有可能因?yàn)榈土膬r(jià)格而出現(xiàn)增長(zhǎng)，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格上升呢？說(shuō)法中并沒(méi)有提及。其次，一般情況而言，一旦供應(yīng)和需求達(dá)到平衡，能源價(jià)格就會(huì)受到非主流成本的影響，但是頁(yè)巖氣卻不是這樣。
正如我以前曾經(jīng)提出過(guò)的，低廉的氣價(jià)將令天然氣開(kāi)始擠占煤炭的市場(chǎng)，并且這只需動(dòng)用現(xiàn)有的天然氣資產(chǎn)就可以做到。這就有可能在不對(duì)天然氣電力資產(chǎn)或是基礎(chǔ)設(shè)施追加新投資的情況下，令美國(guó)天然氣的需求總量上升71%。這意味著，要么美國(guó)全面停止使用煤炭；要么天然氣價(jià)格出現(xiàn)上升。究竟哪一種情況出現(xiàn)的幾率更大呢？答案或許不言自明。
另外，雖然我不清楚未來(lái)天然氣的價(jià)格將何去何從，但是目前有關(guān)頁(yè)巖氣的言論確實(shí)激起了大家對(duì)頁(yè)巖氣的狂熱情緒，也許是時(shí)候冷靜一下了。Seeking Alpha咨詢公司也認(rèn)為，天然氣是“近十年來(lái)最好的能源投資對(duì)象”，并預(yù)測(cè)未來(lái)天然氣的價(jià)格將“像通常一樣，在嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退后”是走低的。也許正確的看法更為簡(jiǎn)單：經(jīng)濟(jì)崩潰將帶來(lái)商品價(jià)格的下跌。其余則全是騙人的。
