定增收購(gòu)中原天然氣55%股權(quán)

3月9日，安彩高科（600207）發(fā)布公告稱，公司擬以不超過(guò)4.75元/股的價(jià)格，向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行A股股票不超過(guò)144210526股，募集資金不超過(guò)6.85億元，用于收購(gòu)中原天然氣55%股權(quán)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

收購(gòu)中原天然氣，獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流，安彩高科急于擺脫虧損的尷尬局面意圖清晰。1月30日，安彩高科發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2014年全年凈利潤(rùn)為-2.7億元。

根據(jù)預(yù)案，募集資金中4.8億元將用于收購(gòu)中原天然氣55%的股權(quán)。據(jù)了解，河南省中原天然氣開(kāi)發(fā)有限公司主要從事城市燃?xì)怃N(xiāo)售、燃?xì)夤艿腊惭b及燃?xì)鈱?zhuān)用管道輸配業(yè)務(wù)，2014年?duì)I業(yè)收入和歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為3.39億元及5267.37萬(wàn)元（未經(jīng)審計(jì)）。

證券分析師肖玉航認(rèn)為：“造成安彩高科虧損的主要原因，還在于公司的普通浮法玻璃業(yè)務(wù)在產(chǎn)能過(guò)剩的背景之下，已成為公司運(yùn)營(yíng)的包袱，給公司造成了很大的壓力。收購(gòu)中原天然氣，其實(shí)就是要穩(wěn)定的現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)公司的穩(wěn)健發(fā)展。”

據(jù)了解，近幾年，安彩高科在剝離彩色顯像管玻殼、彩色顯示器玻殼等主營(yíng)業(yè)務(wù)之后，主打玻璃新業(yè)務(wù)，不過(guò)，在國(guó)內(nèi)浮法玻璃過(guò)剩的背景之下，玻璃業(yè)務(wù)無(wú)法成為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，尋找新的主營(yíng)業(yè)務(wù)，一直成為安彩高科大股東河南投資集團(tuán)的心頭大事。

事實(shí)上，安彩高科子公司河南安彩能源股份有限公司經(jīng)營(yíng)管理著西氣東輸豫北支線，已經(jīng)成為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中收入最高的業(yè)務(wù)，顯見(jiàn)，天然氣是公司穩(wěn)定的“現(xiàn)金奶牛”，收購(gòu)新的天然氣業(yè)務(wù)，正是強(qiáng)化公司贏利能力的戰(zhàn)略舉措。

據(jù)介紹，安彩高科子公司河南安彩能源股份有限公司陸續(xù)建設(shè)了壓縮天然氣項(xiàng)目和液化天然氣項(xiàng)目之外，還是中原天然氣的主要上游供應(yīng)商。中原天然氣亦持有安彩能源10%的股份。此次收購(gòu)中原天然氣55%股權(quán)，公司認(rèn)為，不僅能夠進(jìn)一步完善安彩高科的燃?xì)鈽I(yè)務(wù)布局，還能夠發(fā)揮公司與中原天然氣的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

事實(shí)上，安彩高科早已看到公司的未來(lái)發(fā)展的清晰圖譜，收購(gòu)中原天然氣，不過(guò)是企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型邁出的最新動(dòng)作而已。據(jù)了解，近年來(lái)，公司積極布局天然氣業(yè)務(wù)，公司“十二五”規(guī)劃明確提出燃?xì)鈽I(yè)務(wù)是需做大做強(qiáng)的主業(yè)之一。燃?xì)鈽I(yè)務(wù)已經(jīng)逐步成為公司穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。

城燃商角色明晰

安彩高科這一次舉牌收購(gòu)中原天然氣，安彩高科強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)的意圖明顯，這也進(jìn)一步做強(qiáng)了城市燃?xì)夤?yīng)商的角色。

從安彩高科2014年三季報(bào)業(yè)績(jī)顯示，天然氣與管道運(yùn)輸業(yè)務(wù)已成為公司的第一大業(yè)務(wù)，占到主營(yíng)收入的44%以上。

此時(shí)，安彩高科在收購(gòu)中原天然氣之后，還剝離了虧損的浮法玻璃業(yè)務(wù)，置入了大股東的土地資產(chǎn)。這為未來(lái)安彩高科業(yè)績(jī)提升，預(yù)留了新的空間。

而收購(gòu)中原天然氣之后，對(duì)于安彩高科來(lái)說(shuō)，進(jìn)一步強(qiáng)化了城市燃?xì)夤?yīng)商的角色地位，這與公司看好天然氣未來(lái)市場(chǎng)有關(guān)。

今年2月28日，國(guó)家發(fā)改委宣布下調(diào)非居民用增量氣價(jià)0.44元/方，上調(diào)存量氣價(jià)0.04元/方。市場(chǎng)認(rèn)為，此次氣價(jià)下調(diào)對(duì)整個(gè)天然氣產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生極大利好。而對(duì)城市燃?xì)馍虂?lái)說(shuō)，成本降低有利于城燃商的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，天然氣價(jià)格市場(chǎng)化也將提高天然氣的整體利用效率，帶動(dòng)中長(zhǎng)期供氣量增長(zhǎng)，從而利好城燃商。“安彩高科此次收購(gòu)城燃商股權(quán)顯然看到了燃?xì)鈽I(yè)務(wù)未來(lái)的增長(zhǎng)空間，也必將分享天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利。”上述證券分析師肖玉航分析。

安彩高科在公告中表示，我國(guó)天然氣行業(yè)正處于快速發(fā)展的成長(zhǎng)期，市場(chǎng)前景廣闊。公司“十二五”規(guī)劃中明確提出做大做強(qiáng)燃?xì)庵鳂I(yè)，該項(xiàng)目的實(shí)施是實(shí)現(xiàn)上述戰(zhàn)略目標(biāo)的重要支撐，符合公司加大天然氣領(lǐng)域的投資，積極布局零售終端，拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司進(jìn)一步推進(jìn)燃?xì)鈽I(yè)務(wù)板塊的布局，推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。