隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點于2009年啟動，人民幣國際化正式拉開序幕。在當(dāng)前全球能源低碳轉(zhuǎn)型加速的背景下，我國新能源行業(yè)參與國際市場的程度正在加深，定價能力不斷提高，有望在實體貿(mào)易和資本流動中為后續(xù)形成人民幣國際環(huán)流奠定基礎(chǔ)。
近日，中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)院助理教授劉陽圍繞新能源領(lǐng)域人民幣國際化接受了《南方能源觀察》（Energy Observer，以下簡稱eo）記者專訪。劉陽是中國人民大學(xué)杰出青年學(xué)者，主要研究領(lǐng)域為能源金融、碳經(jīng)濟和國際金融，聚焦新能源領(lǐng)域的風(fēng)險管理與資產(chǎn)定價、能源貿(mào)易與能源安全。
劉陽認(rèn)為，我國新能源在資源稟賦和產(chǎn)業(yè)技術(shù)上具備一定優(yōu)勢，深度參與全球產(chǎn)業(yè)鏈，供需規(guī)模和進出口量都很大。因此，從新能源領(lǐng)域的關(guān)鍵金屬、原材料裝備等產(chǎn)業(yè)推動人民幣國際化比在其他行業(yè)和領(lǐng)域推動人民幣國際化更加可行。
劉陽建議，在依托新能源推動人民幣國際化的過程中，加強頂層設(shè)計，加快布局新能源金屬期貨交易所，做好風(fēng)險管理和人才儲備，應(yīng)對人民幣國際化進程中的各種挑戰(zhàn)。
在進口能源時，使用哪種貨幣結(jié)算是非常關(guān)鍵的問題。盡管我國從俄羅斯、阿聯(lián)酋、伊朗等國進口的油氣已經(jīng)開始使用人民幣結(jié)算，在劉陽看來，石油短期內(nèi)與美元聯(lián)系仍很緊密。
她解釋說，幾乎所有的石油貿(mào)易都使用美元結(jié)算，油氣出口國用貿(mào)易結(jié)算獲得的美元在國際社會上購買基金證券等，從而形成石油美元環(huán)流。“我國在傳統(tǒng)能源原材料領(lǐng)域主要是需求方，石油對外依存度超70%，人民幣要成為真正的定價貨幣，存在一定難度。”
而新能源領(lǐng)域的基礎(chǔ)原材料是新能源金屬。我國的關(guān)鍵金屬資源稟賦突出，稀土礦儲量和產(chǎn)量位居世界第一，鋰、鎳、鈷、石墨等儲量均位于世界前列。劉陽介紹說，即便在另外一些金屬儲量上不占優(yōu)勢，我國與新能源關(guān)鍵金屬的供應(yīng)者，如南美和非洲地區(qū)國家也保持著良好的貿(mào)易伙伴關(guān)系。此外，憑借完整的工業(yè)體系，我國在新能源關(guān)鍵金屬產(chǎn)業(yè)鏈的加工環(huán)節(jié)占據(jù)重要位置。
圖片來源：國際能源署（International Energy Agency, IEA）
隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，國內(nèi)對新能源的巨大需求推動了技術(shù)創(chuàng)新。目前，我國的新能源技術(shù)處于全球領(lǐng)先地位。全球新能源產(chǎn)業(yè)重心進一步向中國轉(zhuǎn)移，我國生產(chǎn)的光伏組件、風(fēng)力發(fā)電機、齒輪箱等關(guān)鍵零部件占全球市場份額70%。此外，我國新能源汽車快速發(fā)展，領(lǐng)跑全球。
劉陽認(rèn)為，資源稟賦、技術(shù)創(chuàng)新、巨大的供應(yīng)量和需求，這些優(yōu)勢都有利于我國在新能源領(lǐng)域擁有定價權(quán)。因此，應(yīng)抓住全球低碳轉(zhuǎn)型的契機，加強與“一帶一路”沿線國家合作，從新能源領(lǐng)域的實體貿(mào)易或金屬期貨交易開始推動人民幣國際化，規(guī)避匯率風(fēng)險的同時，可以擴大出口，助力我國經(jīng)濟增長。
在談到人民幣國際化進程中可能面臨的挑戰(zhàn)時，劉陽表示，我國需要加強金融頂層設(shè)計，完善交易體系和法律體系，做好風(fēng)險管控，大力培養(yǎng)相關(guān)金融人才，維持金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。另外，針對新能源關(guān)鍵原材料國家或地區(qū)有可能出現(xiàn)的地緣政治風(fēng)險，也應(yīng)該做好應(yīng)對預(yù)案。
隨著能源低碳轉(zhuǎn)型提速，全球?qū)π履茉唇饘俚男枨髮⒊尸F(xiàn)指數(shù)級上漲趨勢。據(jù)了解，目前新能源金屬期貨主要在美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）和英國倫敦金屬交易所（LME）進行交易。但上述兩家交易所也是在2021年5月和7月才分別上市鋰期貨合約的，以前只是把新能源金屬當(dāng)成大宗商品的其中一個類別進行交易。2022年12月，工業(yè)硅期貨開始在廣州期貨交易所交易，這是我國新能源金屬期貨品種交易的里程碑。碳酸鋰期貨也于2023年7月在廣州期貨交易所掛牌上市。劉陽認(rèn)為，我國應(yīng)有序推進新能源金屬期貨市場開放與發(fā)展，在此次新能源革命中努力成為新能源金屬相關(guān)商品期貨與期權(quán)的先行者。
“現(xiàn)在還沒有任何國家在新能源金屬期貨上占據(jù)主導(dǎo)權(quán)，包括美國在內(nèi)的其他國家也是剛開始布局。我國如果能把握住‘風(fēng)口’，布局新能源金屬期貨交易所，隨著交易主體增加，市場活躍起來之后，其他國家通過貿(mào)易結(jié)算等渠道獲取的人民幣可以用來購買中國的產(chǎn)品，這樣就能形成一個人民幣的環(huán)流，自然而然推動人民幣國際化。”劉陽說。
對于新能源金屬價格波動對企業(yè)的影響，例如2022年的“青山妖鎳事件”[1]，2008年光伏硅料暴漲暴跌使中國當(dāng)時最大的光伏企業(yè)“無錫尚德”陷入破產(chǎn)境地，劉陽指出，企業(yè)應(yīng)注意做好風(fēng)險預(yù)測和對沖。按照學(xué)習(xí)曲線，新能源的技術(shù)成本原本應(yīng)該不斷下降，但由于關(guān)鍵金屬價格上漲可能扭轉(zhuǎn)新能源成本下降的趨勢，新能源的技術(shù)成本也會隨之波動，未來越來越多的企業(yè)需要做好風(fēng)險管理。同時，企業(yè)要加大對科研的投入，在芯片、電機和軸承等關(guān)鍵產(chǎn)品上補短板。
注釋：
[1] 2022年3月7日和8日，英國倫敦金屬交易所的金屬鎳突然從近3萬美元/噸的價格攀升至10萬美元/噸。青山控股集團有限公司持有約20萬噸金屬鎳的空頭倉位，面臨多達上百億美元的虧損。
