收購整合構(gòu)建天然氣產(chǎn)業(yè)版圖
由于天然氣高效清潔的特性，我國城市管道燃?xì)庑袠I(yè)正處于市場規(guī)?？焖贁U大的成長期。大通燃?xì)獾闹鳡I業(yè)務(wù)在今年上半年成功完成結(jié)構(gòu)性調(diào)整，從“城市管道燃?xì)夂土闶凵虡I(yè)”雙主業(yè)變?yōu)?ldquo;城市管道燃?xì)?rdquo;單主業(yè)。公司在報告期內(nèi)對兩家燃?xì)夥咒N公司進行了股權(quán)收購。公司實施非公開發(fā)行股票募集資金5.65億元，完成對德陽旌能天然氣有限公司和羅江縣天然氣有限公司各88%股權(quán)的股權(quán)收購。并以自有資金收購控股股東大通集團持有的旌能天然氣和羅江天然氣各12%股權(quán)，使其成為公司全資子公司，通過此次收購，使公司營業(yè)收入增長了13.59%，奠定了公司燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石。新收購的這兩家公司2016年6月取得歸屬于上市公司股東的凈利潤307.25萬元，占公司報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤的46.78%。
大通燃?xì)獗硎?，公司以此次收購為契機，已擁有江西上饒、大連瓦房店、四川德陽、四川羅江等地的城市管道燃?xì)馓卦S經(jīng)營權(quán)，這大大豐富了公司城市管道燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式，切實推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。其中江西上饒和大連瓦房店兩市的燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)伴隨兩地城市化進程而有序推進，天然氣用戶逐年增長，經(jīng)過多年發(fā)展，兩市燃?xì)饨?jīng)營基礎(chǔ)已經(jīng)不斷夯實。
華泰證券認(rèn)為，收購后公司的業(yè)務(wù)半徑有效擴大，且加速形成規(guī)模效應(yīng)。此次收購將使大通燃?xì)獬鞘泄艿廊細(xì)鈽I(yè)務(wù)擴張數(shù)倍，助力其正式轉(zhuǎn)型為天然氣管網(wǎng)運營類公司，可以享受天然氣價格下降、銷量增加帶來的管網(wǎng)“過路費”邊際利潤的大幅增加。
值得一提的是，2016年6月28日，公司終止了全資子公司成都華聯(lián)商廈有限責(zé)任公司商業(yè)零售業(yè)務(wù)。大通燃?xì)獗硎?，面對競爭日益加劇的零售市場，公司及時終止了零售商業(yè)業(yè)務(wù)，并通過商業(yè)資產(chǎn)整體租賃的形式實現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值增值，有利于促進公司專注于燃?xì)忸I(lǐng)域的發(fā)展。
首個天然氣分布式能源項目落地
在全面轉(zhuǎn)型為天然氣綜合服務(wù)商的過程中，除燃?xì)夥咒N業(yè)務(wù)外，大通燃?xì)膺€在積極拓展天然氣的上下游產(chǎn)業(yè)。報告期內(nèi)，公司投資建設(shè)上海嘉定IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）分布式能源項目，以開拓天然氣下游市場，這也是公司進軍分布式能源的首個項目。今年6月8日，大通燃?xì)舛聲ㄟ^了《關(guān)于公司新能源子公司收購分布式能源項目的議案》，下屬子公司大通睿恒將收購上海環(huán)川100%股權(quán)，上海環(huán)川是為光環(huán)新網(wǎng)上海嘉定IDC提供分布式能源項目的投資運營主體，該項目預(yù)計于2017年初投入運營。光環(huán)新網(wǎng)是IDC龍頭企業(yè)，該項目也是IDC標(biāo)桿性項目，且復(fù)制性較強。
隨著國內(nèi)天然氣價格下調(diào)、電力改革不斷推進等因素影響，分布式能源將成為天然氣下游應(yīng)用市場的爆發(fā)點。公司投資建設(shè)該項目后，有望在此領(lǐng)域取得行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，進而逐步實現(xiàn)從天然氣能源供應(yīng)到下游應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展目標(biāo)。廣發(fā)證券認(rèn)為，天然氣價格下調(diào)后分布式天然氣已經(jīng)具備經(jīng)濟性，今明兩年或是此類項目快速釋放訂單的年份。
大通燃?xì)庠?015年作為基石投資者，以1000萬美元參與投資港股的亞美能源IPO，開拓了天然氣上游勘探開發(fā)。亞美能源是最早投身于中國煤層氣開發(fā)的國際能源公司之一，該公司憑借選擇和應(yīng)用煤氣層商業(yè)開發(fā)適用技術(shù)方面的成熟經(jīng)驗，在國內(nèi)該領(lǐng)域內(nèi)處于領(lǐng)先地位。方正證券認(rèn)為，大通燃?xì)馔ㄟ^自有資金參與行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)售，不僅提高了資金使用效率，還有助于公司行業(yè)經(jīng)驗的積累，拓寬天然氣上游產(chǎn)業(yè)鏈視野。
此外，大通燃?xì)饨谶€計劃以5270萬元投資參股珠海金石石油化工有限公司。資料顯示，金石石化主營業(yè)務(wù)為LNG（液化天然氣）的配送與分銷，終端銷售對象以加氣站、工業(yè)客戶及城市管網(wǎng)為主。目前，我國LNG主要應(yīng)用領(lǐng)域包括天然氣發(fā)電、分布式能源和車/船用LNG。如本次交易完成，大通燃?xì)鈱⒊钟薪鹗?8%的股權(quán)，公司可快速且高起點切入LNG分銷領(lǐng)域，將有利于增強公司包括分布式能源在內(nèi)的下游應(yīng)用業(yè)務(wù)的多氣源保障。 來源：全景網(wǎng)
